中國基金報記者 孫曉輝

《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》(簡稱流動性新規)10月起正式實施，在貨幣基金面臨越來越嚴的監管的同時，短期理財基金會否迎來大發展?在業內人士看來，雖然短期理財基金受新規影響不大，但由于散戶需求不大，其發展空間有限。

“近期不少人認為短期理財基金開始‘火’了，但其實只是機構需求多了一些而已，散戶需求依然不多。以前短期理財基金收益率比銀行理財產品高的時候，散戶的需求較大，但現在銀行理財收益率居高不下，短期理財基金的申購者基本是以機構為主。”北京某基金公司固收部基金經理表示，任何一類基金產品，如果不能獲得足夠多的散戶申購，是沒有長期生命力的。

上述基金經理的觀點，在銀行理財經理那里也得到了印證。“今年市場行情一直沒有趨勢性好轉，很少有客戶專門來了解基金產品，我們銀行發行的理財產品，188天的年化收益率都達到5%了，客戶沒必要冒風險買基金。”北京某股份制銀行理財經理表示。

據普益標準統計數據顯示，2017年9月非節假日銀行理財產品平均年化收益約為4.51%，而中秋及國慶雙節專享型理財產品(9月10日后發行，產品名稱涉及節日的銀行理財產品)的平均年化收益達到5.01%，單只產品最高收益為5.5%，最低為4.3%。

Wind統計顯示，9月份有數據統計的669只貨幣基金7日年化收益率均值為3.95%，有數據統計的96只短期理財基金7日年化收益率均值為4.12%。雖然短期理財基金收益率比貨幣基金略高，但與銀行理財產品相比，仍然有不小差距，銀行理財產品整體收益具有明顯的優勢。

“很多機構買貨幣基金，是為了改善其持有資產的流動性比例，但由于短期理財基金往往有一定的封閉期，對流動性改善作用并不大。”北京某貨幣基金經理稱，“委外資金要求很多，既要有收益，又要費用低，基金公司出于自身能力和資源的考慮，也不會來者不拒，再加上由于同業去杠桿的影響，委外資金不會無限制增長。”

　　 原標題：缺乏散戶投資需求 短期理財基金難成貨幣基金替代品