紹波 畫

　　四季度股市投資為明年布局

　　關注明年業績增長公司

　　四季度股市交易就將開始，四季度股市應該有不少機會，而且，更重要的是，四季度股市是為明年股市布局的階段，布局的好壞，也許決定了明年的收成。

　　今年指數穩健慢漲

　　四季度股市是一年的收尾，某種程度決定了這一年的漲跌。從歷史上看，四季度漲跌基本上是對半開，截止到去年，上證指數有14年四季度是上漲的，另外12年四季度是下跌。2016年四季度是上漲的，這樣，從2014年開始，上證指數已經連續3年四季度都是上漲的，這種情況歷史上還是首次。

　　今年已經過去的三個季度，上證指數總體呈現穩健上漲的走勢，漲跌幅度均非常小，季度K線目前是2陽1陰，一季度上證指數上漲3.83%，二季度下跌0.93%，三季度上漲4.9%。截至9月底，上證指數年K線是陽線，上漲7.9%。由于每個季度漲跌幅度都非常小，不管四季度是漲還是跌，相信幅度不會很大。

　　深市方面，深證成指季度K線今年已經3連陽，但幅度非常小，一季度到三季度漲幅分別為2.47%、0.97%、5.3%，到9月底今年總漲幅和上證指數相差不大，今年至今年漲幅為8.94%。

　　中小板指數表現最好，今年至今漲幅為16.83%，今年以來季度K線也是3連陽，其中三季度大漲8.86%。但是，創業板指數季度K線卻是2陰1陽，只有三季度上漲了2.69%，目前年K線還是陰線，跌幅為4.85%。

　　個股分化選股最重要

　　其實，指數已經越來越不重要了，因為在指數漲跌幅度不大的背景下，個股的分化非常嚴重。

　　今年前三季度，雖然大部分指數是上漲的，但是，多數投資者并沒有賺錢的感覺，原因是今年大多數股票都沒有跑贏大盤。今年前三季度，上漲的股票只有1200只，不到全部A股的四成。如果我們以上證指數上漲7.9%的漲幅來衡量，扣除新股，漲幅超過大盤的股票只有600多只，只占A股的20%。八成股票都跑輸大盤，就可以解釋為什么大多數股民沒有賺錢的感覺了。

　　選股是重中之重，四季度重點是選股。今年一個顯著特征是業績增長比較好的藍籌股表現比較好，總市值最大的前100只股票，超過8成是上漲的，市場強者恒強。這些龍頭公司表現搶眼最重要因素是這些公司業績都能繼續增長。

　　因此，業績是選股的最重要因素，尤其要考慮明年哪些公司業績能夠大幅增長，因為四季度是為下一年布局的階段。10月份上市公司要發布三季報，其中一些業績大幅增長的公司會預告全年業績，因此，三季報出爐后實際上上市公司全年業績已經有一個大致的了解。其中，有些業績已經大幅增長的公司如周期類的煤炭、鋼鐵等等，由于今年凈利潤基數較大，明年能否繼續大幅增長需要觀察，一些明年有潛力繼續大幅增長的公司，才是需要重點關注的公司。（